白癜风能治好了吗恒顺醋业(600305):加快发展主业 销售仍有改善空间
国内醋行业总收入仍有较大上升空间,主要来自产品升级和均价的上升。行业集中度非常低,产品价格敏感度不高,以及食品安全问题等推动销售向规模企业集中。目前业内缺乏霸主型企业对行业强有力的整合。 未来大力发展醋主业的思路已经明晰,预计地产业务会逐步退出,维持对百盛商场的投资稳定,不参与经营。主业的进一步明晰,有利于公司未来发展。 醋产品结构调整、直接提价,预计2011年均价上升9%。11月15日,恒顺醋业对旗下产品提价,其中对高档产品提价10%,中低档产品提价5%。消费者价格敏感度越低,未来产品的提价和高档醋、超高档醋快速增加是完全有可能的。 预计2011年销量增加2万吨,不过销售仍需大力改善,人员、费用投入非常必要。预计今年公司醋总销量达到18万吨,产能的继续扩大规划明确,新厂房二期工程完工后将到达40万吨的总产能,将极大的体现生产上的规模效应。 2011年公司改善猜想:老厂房招商完成,减轻折旧压力,释放业绩;融资扩建产能和加大销售力度。 预计公司2010、2011、2012年EPS分别为0.33、0.49、0.72元,给予2012年30倍左右的估值,目标价格21.6元左右,维持谨慎增持评级,鉴于公司2011年可能的改善,建议重点关注,持续跟踪公司变化。
